善用兵者，修道而保法，故能为胜败之政。

孙子兵法 : 形篇

孙子说, 善于用兵的人，会重视个人修养, 更能遵循军队的严格法令与制度，所以他们能够掌握战争胜败的决定权。

投资者本身是投资成败的主要推手, 投资管理得好, 就会盈利; 投资管理得不好, 就会亏损。因此, 投资者除了要积极掌握投资分析方面的知识, 更要注重培养个人素质和严守纪律, 这样才能提高在股市投资的胜算。就如孙子所说的, “修道而保法，故能为胜败之政。”

修道

投资股票就像是在打一场没有硝烟的战争，投资者若想在这场战争中获胜, 除了要有投资分析方面的知识, 更需要拥有良好的投资心态, 这样才能在风云变幻的股票市场中过关斩将, 稳操胜券。

因此, 投资者个人素质在投资中扮演着关键角色。除了投资策略和分析知识，投资者的情绪管理和心理素质同样重要。成功的投资需要综合考虑这些方面，并不断提升自身的心态素质以适应不断变化的市场条件。

巴菲特的良师格雷厄姆曾告诫他，投资中最大的敌人就是自己，想要做一个优秀的投资者一定要具备良好的心理素质，不然，即使有再好的知识，也很难在投资中获得成功。

巴菲特在股市投资中取得的非凡成就，源自于他的投资策略、分析能力以及个人素质的完美结合。学习巴菲特的投资策略，应将这些策略与其良好的个人素质相结合，才能像巴菲特一样在股市中过关斩将, 获得丰厚的盈利并保持长期成功。

以下是一些巴菲特的个人素质, 这些素质为他的投资成功提供了坚实的基础，对于想追随他的足迹以取得成功的投资者来说，这些素质值得借鉴和培养。

冷静平和的心态

贪婪和恐惶是投资者首当克服的人性弱点之一, 这两种人性弱点是投资成功最关键的绊脚石。当某只股票价格不停地攀升时, 手上未有持股的投资者, 由于贪婪心理作祟, 他们会无法忍受错失这个赚钱良机, 而毫无理智地以愚蠢的价格抢进股票。而当股票价格下跌时，那些持有大量股票的投资者又会变得心急如焚、诚惶诚恐, 生怕自己的投资会化为乌有, 而最终以低价忍痛割肉止损。因此, 无法克服这两种人性弱点的投资者, 无论他们的知识水平有多高、分析能力有多强悍, 最终他们都会败给狡猾的市场先生, 而更为准确的说法是, 其实他们是败给了自己的心理。

在20世纪60年代，美国的股票市场呈现出一片繁荣景象，电子和科技类股票深受市场追捧, 价格因此不断创下历史新高。面对着巨大利益的诱惑，大多数投资者陷入了极度贪婪之中, 他们就像是饥饿难耐的野兽，直向这类股票奔去，把所有潜在风险都抛在脑后了。

而此时的巴菲特, 并没被利益冲昏头脑, 而是保持着一颗冷静平和的心态。他意识到此时的股票市场上已经找不到一家值得投资的股票, 因此他决定退出市场, 毅然离开了。

而事实证明巴菲特的选择是正确。当股票市场的泡沫最终破灭时，当初贸然闯入的投资者都因此遭受了巨大的损失。而冷静理智的巴菲特在这场巨大的灾难面前却幸存了下来。

面对巨大利益的诱惑下，巴菲特却依然心如止水，不为所动。巴菲特是如何做到如此冷静理智地看待股市行情变化的? 这得归功于巴菲特的投资思维, 巴菲特认为, 股票市场其实是让投资者投资企业的交易场所, 他一直以来所做的, 便是投资企业, 并长期持有与企业共享营运所带来的盈利。他曾说过:

我从没尝试从股票市场赚取差价上的盈利, 我买入股票后便假想股票市场明天可能会关闭, 并需等待五年之后市场才会重开。

巴菲特

巴菲特所注重的是他所投资的企业营运是否良好, 只要企业依然营运良好，那股价短期内是涨还是跌他都会长期持有，因此他自然能以平和的心态看待股价的涨跌。

反观大多数投资者都沉浸在一夜暴富的幻想中, 他们并不想漫长地等待以分享企业的营运成果, 他们要的, 是快速地从股价波动中赚取暴利。他们所注重的是股价的涨跌, 而不是股票背后所代表的企业。看到的, 都是股价波动所能带来的利益与亏损, 自然无法以平和心态看待股市行情。

因此, 在股市投资中要克服贪婪和恐惶这两种人性弱点, 就要从投资思维上做出根本性的改变。学习巴菲特的投资理念, 投资企业并从企业营运中获利, 而非投机于股价波动并尝试从差价中获利。思维变了, 心态自然也会跟着改变。以投资企业的心态投资股票, 把注意力集中在企业的营运当中, 而不是眼睁睁地盯着股价走势, 从而使自己的情绪不受市场波动所影响。只有保持平和心态看待股票市场的变化, 才能以清醒的头脑做出理性的判断, 确保投资获得成功。做到不被贪婪所引诱，不被恐惶所影响, 用自己的投资标准去衡量每一个投资对象，对于那些不符合自己标准的投资对象，无论市场行情有多好也冷漠视之；对于那些符合自己标准的投资对象，无论市场行情有多坏也果断出击。

惊人的耐心

巴菲特所提倡的价值投资、长期持有、人弃我取等投资理念, 得到了股票投资者的广泛关注。懂得他的投资理念的人不计其数, 可是真正能像巴菲特那样做到投资屡战屡胜的却廖廖无几。归根究底, 之所以投资者无法复制巴菲特的成功, 最根本的原因就在于他们都忽略了巴菲特身上最特别的一个素质, 那就是耐心。巴菲特的致胜之道, 就在于他能耐心地等待投资时机, 并耐心地长期持有。

巴菲特对于等待投资时机的掌握, 曾说过：

我们不会因为频繁地投资而获得报酬, 我们获得报酬是因为我们所做的投资是对的。至于我们愿花多长时间以等待对的投资出现, 我们愿无限期地等待。

巴菲特

巴菲特的这句话, 体现出了巴菲特在等待投资时机的超强耐心, 在巴菲特找不到合适的投资对象时, 他有足够的耐心等待, 哪怕是无限期地等待下去。巴菲特总是对他的合伙人说，一味的投资并不能保证投资者能够在股市上获得利润，投资者要想投资成功，唯一的选择就是做出正确的投资。只有真正值得投资的时机出现时，投资者才该伺机而动，但是现实情况却是，投资者往往需为等待这个投资时机的出现而等上相当长的一段时间。而在这漫长等待过程中，往往有很多投资者由于缺乏耐心而最终忍不住手胡乱投资, 结果当机会来临时, 手上的资金已被套牢, 只能眼睁睁地看着机会从手边溜走。

而巴菲特的长期持有策略, 更是把巴菲特的耐心展现得淋漓尽致。当巴菲特买入一家优质企业的股票时, 他都以能长期持有为目的, 而不是为了在短期内股价上涨时卖出股票套利。对此, 他曾说过:

我最喜欢持有一家公司股票的时间是：永远。

巴菲特

巴菲特的投资, 一般都持有超过10年以上, 他对市场价格的波动毫不关心, 他所关心的, 是企业是否运营良好, 只要企业依然保持原先的竞争优势, 那他绝对乐意长期持有。反观那些没有耐心的投资者, 当他们的股票价格上涨时, 他们总是害怕自己的投资利益会变得昙花一现，因此就迫不及待地将股票脱手, 赚取眼前的蝇头小利, 以致于错失了往后的巨大收益而后悔莫及。

巴菲特认为, 只有耐心地长期持有才能给投资者带来资金的复利增长。所谓复利，就是指在投资中所获得的每一份利益全部转换为投资本金以进行再投资的过程。复利的效力是强大的, 如果投资者用1000美元进行投资，假设复利报酬率为10％，那么45年后投资者的投资就会增长到72,800美元, 也就是70倍以上的报酬。但当复利报酬率为20％时, 同样的1000美元投资, 45年后资产将会增长到3,657,200美元, 也就是3,657倍以上的报酬。两者的报酬率只是差异10％, 经过复利的增长, 45年后所能得到的报酬却有天渊之别, 可见复利的效力有多惊人。因此巴菲特认为, 投资者所要做的，就是投资于那些拥有股东权益报酬率高的优质企业, 然后只要该企业依然保持优秀, 就继续持有该企业, 耐心地等待该企业发展壮大, 为你赚取复利收入。等待需要时间，而时间是复利的主宰，时间越长，复利越高，投资者积累的财富就越多。所以对于那些毫无耐心的投资者来说，便无法获得复利所能带来的丰厚利润。

巴菲特就是以他那超乎常人的耐心: 耐心等待投资时机、耐心长期持有; 以这样简单的投资策略，投资于可口可乐公司、华盛顿邮报、迪斯尼公司、麦当劳、富国银行、等等这些优秀的企业, 以致于为他积累了巨大的财富。 巴菲特用他的成功向所有投资者鉴证了耐心在投资里的重要性。

保法

除了拥有良好的心态和心理素质, 投资者更需严遵自己所订下的投资条规。否则既使有了一套理想计划和策略, 但到实行之时，却不能严谨地依计划行事，这样投资便会变成毫无章法可言 , 如此地投资自然难以成功。

巴菲特的投资方法十分简单：评估投资价值，规避风险，保留安全边际，长期持有以让复利发挥实际功效。巴菲特一直坚守他的原则, 只买自己能够理解和评估的股票，并且只在很便宜时买进。任何人都明白这些简单的道理，但很少人能够严谨去实行。任何兵法写得再巧妙, 但如果无法严谨依法行事, 学了兵法终究是一场空。

在股市中，像巴菲特这样取得成功的投资者不仅仅依赖于投资策略的选择，更依赖于对这些策略的严格执行。巴菲特的成功不仅体现在他卓越的投资眼光上，还在于他那无比自律的个人素质。他不仅坚守自己的投资原则，还在市场浮动和外界诱惑面前表现出了极大的克制力和定力。

所谓“保法”，正是指巴菲特对其投资原则的长期坚持和不妥协。无论市场如何波动，他始终不为所动，坚持只买自己真正理解的股票，并且在价格低于其实际价值时才会行动。这种坚守原则的能力使他能够规避许多不必要的风险，保持投资的稳定性。

巴菲特的自律表现得尤为突出。在市场繁荣时期，许多投资者会因为过度乐观而盲目追涨，而巴菲特则时刻保持冷静，坚定不移地遵循“安全边际”的原则。他不会因为市场的短期波动而轻易改变自己的策略，这种自律不仅帮助他避免了投资中的常见错误，也让他在长远的时间里获得了巨大的复利收益。

巴菲特的成功不仅仅来自于他独到的投资见解，还来自于他对自身纪律的严格要求。他清楚地知道，投资不是一时的博弈，而是一场漫长的修炼。只有具备了坚强的意志力和严谨的执行力，才能在复杂多变的市场中真正做到“修道而保法”，最终实现财富的持续增长。

在科技股热潮时期，巴菲特的“保法”精神得到了极为明显的体现。上世纪90年代末到2000年初，互联网科技股掀起了一股狂热浪潮，许多投资者疯狂涌入这些快速增长的科技公司股票，其中包括亚马逊、雅虎、和谷歌等。当时市场普遍对这些科技公司的未来充满乐观预期，股价飙升，几乎所有人都急于抓住这波机会，赚取巨额收益。

然而，巴菲特在这个时期选择了坚守自己的投资原则。尽管他承认科技行业的潜力，但他坚持只投资于自己真正理解的业务和公司。他始终强调，自己无法准确评估这些科技公司未来的价值，因此拒绝投入其中。他的这一决定在当时遭到了很多人的质疑和嘲笑，许多批评者认为巴菲特错过了新经济的浪潮，并形容他对科技股的避而不谈是过时和保守的表现。

然而，随着2000年互联网泡沫的破灭，市场上的科技股经历了大幅度的暴跌，许多投资者因此损失惨重。而巴菲特由于始终坚守自己的原则，规避了这一轮崩盘带来的风险，他的伯克希尔·哈撒韦公司也因此安然无恙，保持了稳健的增长。

这个案例很好地体现了巴菲特对其投资哲学的自律和坚持。即使在面对市场的巨大诱惑和外界的质疑声中，他依旧选择了坚守自己能够理解和评估的公司，并且拒绝参与自己不熟悉的领域。这种对原则的坚守不仅使他免于泡沫的风险，也巩固了他在长期投资中的成功地位。这也正是巴菲特投资智慧的核心——始终保持冷静，坚持自己设定的法则，不为短期的市场情绪所左右。

因此，要像巴菲特一样在股市中有所斩获，除了学习他的投资策略，更需要培养自己的个人素质, 修道而保法。